《股市真规则》读后感之如何分析公司的财务健康状况和风险

2020-05-13 23:00:11 64

今天，我们继续研究“股票市场真实规则”的第六章，公司分析基础，我们了解了公司的成长和盈利能力，今天我们开始学习财务健康，风险或负担，并总结公司分析的基础，有关管理的内容将在第7章中进行研究。

通过先前的研究，我们知道如何分析公司的增长前景和公司的盈利能力，那么我们现在可以做出投资决定吗？不，因为我们只知道公司的前景非常好，赚钱的能力也很强，但是公司的基础是什么？非常稳定吗？抵抗风险呢？我们尚不清楚，让我们逐步分析它。

首先，公司的财务状况

通过前面的研究，我们都知道如果两家公司获得相同的性能后，看起来非常好，但前者依靠自有资金，而后者依靠大量贷款。这两家公司的财务状况或抵抗风险的能力将很大。不一样。如果运营顺利，两家公司将非常出色，但是如果它们的运营业绩下降，则后者将因必须偿还的资本利息而苦苦挣扎，因此将面临更大的财务风险。但是如何分析财务状况呢？ “老师帕”介绍了几个指标：

1，股本债务比率股本债务比率=长期债务/所有者权益。

每个人都记得我们以前学过财务杠杆率。财务杠杆比率=资产/所有者权益，资产=负债+所有者权益。我们可以看到，股权债务比率的值小于财务杠杆比率。我们也可以理解，权益债务比率主要是计算公司借款相对于所有者权益的长期借款，这对于理解公司的长期债务很方便。

2，赚取的利息倍数

利息收入倍数=（税前利润+利息）/利息。就是说，公司赚取的钱可以在扣除利息和税款之前转换成数倍的利息，或者可以返还数年的利息。它反映了公司的赚钱能力和支付的利息之间的对比，这使我们对公司的还款能力有了更直观的了解。

“ Pa先生”认为公司越不稳定，我们应该要求公司拥有更高的“赚取的利息倍数”，因为它的运作有点“不可靠” 。“著名”，我们应该要求它在“富裕的一年”中保存更多的剩余食物，以为它运作不佳的困难时期做准备，并研究过去5年所赚取的利息倍数的变化年情况，请检查“黑历史”;对于运营相对稳定的公司，风险本来就很小，要求可能会更低。

3.流动比率流动比率=流动资产/流动负债。流动资产是指公司可以迅速变现的资产，即公司可以在短时间内提取多少现金；流动负债是公司需要在不久的将来偿还的债务。

流动比率反映了公司偿还短期负债的能力，但是由于流动资产包括存货，并且某些公司的存货可能不会迅速变成现金，例如产品过时或不受欢迎，这可能使我们认为公司短期内无法获得预期的收益，这是一种风险。

4，速动比率为了弥补库存风险实现，教师还介绍了速动指标。速动比率=速动资产/流动负债，其中速动资产除去库存的内容，这可以理解为公司可以快速取出的现金。该指标可以更好地反映公司偿还短期债务的能力。

第二，风险或负担

我们对公司的增长前景，盈利能力，财务在完成健康分析之后，我们基本上对公司的基本情况有了更全面的了解，那么我们可以立即决定进行投资吗？

否。俗话说：“如果您不考虑获胜，就应该考虑失败”，我们必须首先分析公司可能面临的所有风险。想象所有可能的不利情况，然后仔细分析如何面对和应对。这似乎是一个额外的步骤。既然我们已经完成了前面的分析，那么我们还能担心什么？如果在惧怕老虎之前先惧怕狼，投资会落入“不可知论”吗？

为了让我们放下浮躁的心，不遗余力地破坏自我，“帕先生”谈到了投资电影制作公司的失败案例投影机，以为是他的投资错误的原因，我还没有深入研究“公司客户的财务状况”。请注意，老师在这里查看的不是要投资的公司的财务状况，而是“客户的财务状况”。这可能是我们从未想过的事情！不仅要研究目标公司，而且要研究其客户。看到老师的“自责”，为什么我们抱怨我们原来的投资表现平庸？ “老师帕”太好了，太难了，这就是我们学习的模式！